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　"新基建"并非近期才提出的新概念。

　　早在2018年底的中央經(jīng)濟工作會議上，就首次提出了"新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"。會議指出，"加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"。

　　今年開年后首次國常會再提出出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，而對應(yīng)已有25個省市政府提及新型基建。當中21個地區(qū)表示將推進5G 建設(shè)與布局等相關(guān)工作，8個地區(qū)提出明確的5G基站數(shù)量建設(shè)規(guī)劃。

　　而截至3月1日，北京、河北、山西、上海、黑龍江、江蘇、福建、山東、河南、云南、四川、重慶、寧夏等13個省市區(qū)已發(fā)布2020年重點項目投資計劃清單。清單共涉及10326個項目。8個省份公布計劃投資額合共為33.83萬億元；另有8個省份公布的年度投資額合計2.79萬億元。

　　以北京為例，其投資計劃中包括100個基礎(chǔ)設(shè)施項目、100個民生改善項目，及100個高精尖項目。民生改善項目及高精尖項目部分涉及新基建概念。

　　廣發(fā)證券將"新基建"概念二分為廣義及狹義兩種。狹義指以科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級為核心領(lǐng)域的配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括5G及相關(guān)電子信息領(lǐng)域配套設(shè)施（如物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)、人工智能如 AI 醫(yī)療等、大數(shù)據(jù)中心、云計算等）；傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的信息智能改造領(lǐng)域（如智慧城市等）；新能源新材料及其應(yīng)用領(lǐng)域配套設(shè)施（如光伏、生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電等）；無人化配套設(shè)施（如無人機、無人配送物流系統(tǒng)）；衛(wèi)星太空基建及這些領(lǐng)域?qū)?yīng)的園區(qū)項目。

　　而廣義新基建除狹義新基建外，還包括存量規(guī)模相對大部分傳統(tǒng)基建行業(yè)較小，但未來增量空間較大的領(lǐng)域，實際上即傳統(tǒng)基建領(lǐng)域新興細分子行業(yè)，包括交通運輸短板領(lǐng)域（軌道交通、冷鏈物流）、能源行業(yè)短板領(lǐng)域（核電、特高壓）、環(huán)保基建、市政建設(shè)短板領(lǐng)域、民生基建、特色小鎮(zhèn)、文旅配套設(shè)施等。

　　簡單而言，狹義的新基建重心為科創(chuàng)，而廣義的新基還包括傳統(tǒng)基建補短板部分。

　　而不論狹義新基建或廣義新基建，其在傳統(tǒng)基建中的比重均在顯著增加。按廣發(fā)證券統(tǒng)計，從2020年已發(fā)行專項債項目計算，狹義新基建所占比重自2019年全年0.6%（129 億元），提升至 1 月3.9% （282 億元）及2月14.8%（347 億元）。而廣義新基建的冷鏈物流項目在專項債投向首次提及；軌交項目規(guī)模增長約59%，停車場項目規(guī)模增長約5倍，配電網(wǎng)項目規(guī)模增長約10.8倍。

　　新基建值得關(guān)注方向有哪些？

　　就狹義的新基建而言，中泰證券表示當前云及物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、5G主設(shè)備商、數(shù)據(jù)中心、交換設(shè)備等成長確定性相對較強，可關(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈標的包括：

　　中興通訊（000063）、烽火通信（600498）（通信主設(shè)備）；光環(huán)新網(wǎng)（300383）、數(shù)據(jù)港（603881）、寶信軟件（600845）（云數(shù)據(jù)中心）；星網(wǎng)銳捷（002396）、紫光股份（000938）（交換機和云終端）；聞泰科技（600745）、移遠通信（603236）（手機與物聯(lián)網(wǎng)）；中際旭創(chuàng)、天孚通信（300394）（光器件）；京信通信、世嘉科技（002796）（基站無線射頻）（以上標的僅作參考，產(chǎn)業(yè)鏈更值得關(guān)注）。

　　而國盛證券建議關(guān)注的5G基建主線則有三條，分別為5G基建（含物聯(lián)網(wǎng)）、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及云產(chǎn)業(yè)鏈。

　　而就廣義的新基建而言（實際上亦包括傳統(tǒng)基建），如上文提及近一個月資金流入最多的板塊為水泥及基建板塊。

　　具體水泥板塊近一個月大單凈額較高的個股包括海螺水泥（600585）、天山股份（000877）、冀東水泥（000401）、華新水泥（600801）及金隅集團（601992），其中海螺水泥及天山股份的資金比均高。

　　而基建板塊大單凈額較高的個股則包括中國交建（601800）、中國鐵建（601186）、中設(shè)集團（603018）、宏潤建設(shè)（002062）、四川路橋（600039）、交建股份（603815）、中國中鐵（601390）及蘇交科（300284）。

　　除此之外，基建投資另外一個利好的板塊則是工程機械板塊。1月份國內(nèi)挖掘機銷量同比下滑約15%，2月份銷量下滑程度更甚，但隨著行業(yè)下游加速復(fù)工，原行業(yè)需求被大量轉(zhuǎn)移至三、四月份，行業(yè)數(shù)據(jù)亦將在短期內(nèi)進入由降至升的軌道。

　　據(jù)光大證券統(tǒng)計，截至目前工程機械企業(yè)一線生產(chǎn)員工復(fù)工率在80%至90%間，而中長期而言，專項債基建類項目（包括5G鐵塔、芯片工廠等新基建）額度的大幅增長，將直接刺激工程機械需求增長。

　　就行業(yè)龍頭公司而言，主要包括中聯(lián)重科（000157）（混凝土機械及塔機龍頭）、三一重工（600031）（國內(nèi)挖機、混凝土機械和起重機械龍頭）、中國龍工（港股上市裝載機龍頭，公司亦有挖機和叉車業(yè)務(wù)）。

　　最后值得一提的是，不論是廣義的新基建，還是狹義的新基建，該概念提出的時間均較早（2018年），此番是上層再次強調(diào)用于刺激經(jīng)濟，因此在市場上有關(guān)概念板塊的估值或處在相對較高的位置。