- 來源:數(shù)字光魔
- 發(fā)布時間:2020-03-25 14:30
"新基建"并非近期才提出的新概念。
早在2018年底的中央經(jīng)濟工作會議上,就首次提出了"新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"。會議指出,"加快5G商用步伐,加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)"。
今年開年后首次國常會再提出出臺信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策,而對應(yīng)已有25個省市政府提及新型基建。當中21個地區(qū)表示將推進5G 建設(shè)與布局等相關(guān)工作,8個地區(qū)提出明確的5G基站數(shù)量建設(shè)規(guī)劃。
而截至3月1日,北京、河北、山西、上海、黑龍江、江蘇、福建、山東、河南、云南、四川、重慶、寧夏等13個省市區(qū)已發(fā)布2020年重點項目投資計劃清單。清單共涉及10326個項目。8個省份公布計劃投資額合共為33.83萬億元;另有8個省份公布的年度投資額合計2.79萬億元。
以北京為例,其投資計劃中包括100個基礎(chǔ)設(shè)施項目、100個民生改善項目,及100個高精尖項目。民生改善項目及高精尖項目部分涉及新基建概念。
廣發(fā)證券將"新基建"概念二分為廣義及狹義兩種。狹義指以科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級為核心領(lǐng)域的配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),主要包括5G及相關(guān)電子信息領(lǐng)域配套設(shè)施(如物聯(lián)網(wǎng)/車聯(lián)網(wǎng)、人工智能如 AI 醫(yī)療等、大數(shù)據(jù)中心、云計算等);傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的信息智能改造領(lǐng)域(如智慧城市等);新能源新材料及其應(yīng)用領(lǐng)域配套設(shè)施(如光伏、生物質(zhì)能、垃圾發(fā)電等);無人化配套設(shè)施(如無人機、無人配送物流系統(tǒng));衛(wèi)星太空基建及這些領(lǐng)域?qū)?yīng)的園區(qū)項目。
而廣義新基建除狹義新基建外,還包括存量規(guī)模相對大部分傳統(tǒng)基建行業(yè)較小,但未來增量空間較大的領(lǐng)域,實際上即傳統(tǒng)基建領(lǐng)域新興細分子行業(yè),包括交通運輸短板領(lǐng)域(軌道交通、冷鏈物流)、能源行業(yè)短板領(lǐng)域(核電、特高壓)、環(huán)保基建、市政建設(shè)短板領(lǐng)域、民生基建、特色小鎮(zhèn)、文旅配套設(shè)施等。
簡單而言,狹義的新基建重心為科創(chuàng),而廣義的新基還包括傳統(tǒng)基建補短板部分。
而不論狹義新基建或廣義新基建,其在傳統(tǒng)基建中的比重均在顯著增加。按廣發(fā)證券統(tǒng)計,從2020年已發(fā)行專項債項目計算,狹義新基建所占比重自2019年全年0.6%(129 億元),提升至 1 月3.9% (282 億元)及2月14.8%(347 億元)。而廣義新基建的冷鏈物流項目在專項債投向首次提及;軌交項目規(guī)模增長約59%,停車場項目規(guī)模增長約5倍,配電網(wǎng)項目規(guī)模增長約10.8倍。
新基建值得關(guān)注方向有哪些?
就狹義的新基建而言,中泰證券表示當前云及物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、5G主設(shè)備商、數(shù)據(jù)中心、交換設(shè)備等成長確定性相對較強,可關(guān)注的產(chǎn)業(yè)鏈標的包括:
中興通訊(000063)、烽火通信(600498)(通信主設(shè)備);光環(huán)新網(wǎng)(300383)、數(shù)據(jù)港(603881)、寶信軟件(600845)(云數(shù)據(jù)中心);星網(wǎng)銳捷(002396)、紫光股份(000938)(交換機和云終端);聞泰科技(600745)、移遠通信(603236)(手機與物聯(lián)網(wǎng));中際旭創(chuàng)、天孚通信(300394)(光器件);京信通信、世嘉科技(002796)(基站無線射頻)(以上標的僅作參考,產(chǎn)業(yè)鏈更值得關(guān)注)。
而國盛證券建議關(guān)注的5G基建主線則有三條,分別為5G基建(含物聯(lián)網(wǎng))、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)及云產(chǎn)業(yè)鏈。
而就廣義的新基建而言(實際上亦包括傳統(tǒng)基建),如上文提及近一個月資金流入最多的板塊為水泥及基建板塊。
具體水泥板塊近一個月大單凈額較高的個股包括海螺水泥(600585)、天山股份(000877)、冀東水泥(000401)、華新水泥(600801)及金隅集團(601992),其中海螺水泥及天山股份的資金比均高。
而基建板塊大單凈額較高的個股則包括中國交建(601800)、中國鐵建(601186)、中設(shè)集團(603018)、宏潤建設(shè)(002062)、四川路橋(600039)、交建股份(603815)、中國中鐵(601390)及蘇交科(300284)。
除此之外,基建投資另外一個利好的板塊則是工程機械板塊。1月份國內(nèi)挖掘機銷量同比下滑約15%,2月份銷量下滑程度更甚,但隨著行業(yè)下游加速復(fù)工,原行業(yè)需求被大量轉(zhuǎn)移至三、四月份,行業(yè)數(shù)據(jù)亦將在短期內(nèi)進入由降至升的軌道。
據(jù)光大證券統(tǒng)計,截至目前工程機械企業(yè)一線生產(chǎn)員工復(fù)工率在80%至90%間,而中長期而言,專項債基建類項目(包括5G鐵塔、芯片工廠等新基建)額度的大幅增長,將直接刺激工程機械需求增長。
就行業(yè)龍頭公司而言,主要包括中聯(lián)重科(000157)(混凝土機械及塔機龍頭)、三一重工(600031)(國內(nèi)挖機、混凝土機械和起重機械龍頭)、中國龍工(港股上市裝載機龍頭,公司亦有挖機和叉車業(yè)務(wù))。
最后值得一提的是,不論是廣義的新基建,還是狹義的新基建,該概念提出的時間均較早(2018年),此番是上層再次強調(diào)用于刺激經(jīng)濟,因此在市場上有關(guān)概念板塊的估值或處在相對較高的位置。
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